标题:交通运输/互联网物流行业周报(2014.10.20-10.26):关注公路转型和物流扩张标的
发布日期:2014-10-27 8:36:13
内容: 上交易周市场回顾:上交易周沪深300 下跌2.1%,交运板块下跌0.8%,跑赢沪深300 指数。交运各子板块涨跌不一,其中航运、航空上周经历一定回撤,成为跌幅最大的子板块,分别同比下跌5.5%和3.8%,物流、港口板块涨幅居前,均同比上涨3.4%。 低估值转型公路公司可能获得市场重点关注,继续推荐华北高速。基于三季报良好预期和转型动力,继续推荐关注华北高速。1)华北高速三季度业绩有望延续上半年的良好增速。2)按照投资计划,公司光伏电站投资年内有望持续落地,我们预计存在超预期的可能性。3)公司股价近期有所回调,目前市值对应2014/15 年业绩PE 仅16/13 倍。建议投资者关注公司的投资机会。 铁龙物流特种箱支撑未来业绩弹性,保税科技设立产业基金打开空间。铁龙物流业绩下滑收窄,预计特箱业务将支撑未来业绩弹性。考虑未来特种箱业务在铁路集装箱化大背景有望逐步发力,新箱体投入以及箱型结构的改变或对毛利率有所改善,加上冷链物流布局或成为新的增长点,以及铁路改革后期步伐仍值得期待。此外,保税科技设立产业投资基金获得股东大会通过,打开新的增长空间。 重要数据跟踪:BDI 上周大涨22.51%至1192 点。中国进口干散货运输市场在海岬型船和巴拿马型船集体回升的拉动下,快速回升。前三季度,全国铁路完成货运量28.5 亿吨,同比下降2.5%,降幅与上半年持平。前三季度,全国铁路完成货物周转量20472 亿吨公里,同比下降4.8%,降幅比上半年收窄0.2 个百分点。9 月全国规模以上港口完成货物吞吐量9.3亿吨,同比增长2.7%,增速较8 月份回落2.5 个百分点。其中,沿海港口完成6.3 亿吨,增长3%;内河港口完成3.0 亿吨,增长2%。 风险因素:油价大幅攀升;人民币持续贬值;宏观经济复苏低于预期。 投资策略及建议:BDI 上周大涨22.51%至1192 点,主要在于中国进口干散货运输市场在海岬型船和巴拿马型船集体回升的拉动下,快速回升,关注后续持续性。而华北高速光伏电站投资年内有望持续落地,我们预计存在超预期的可能性。保税科技设立产业投资基金获得股东大会通过,打开新的增长空间。本周投资组合:华北高速、保税科技和锦江投资等。
发布日期:2014-10-27 8:36:13
内容: 上交易周市场回顾:上交易周沪深300 下跌2.1%,交运板块下跌0.8%,跑赢沪深300 指数。交运各子板块涨跌不一,其中航运、航空上周经历一定回撤,成为跌幅最大的子板块,分别同比下跌5.5%和3.8%,物流、港口板块涨幅居前,均同比上涨3.4%。 低估值转型公路公司可能获得市场重点关注,继续推荐华北高速。基于三季报良好预期和转型动力,继续推荐关注华北高速。1)华北高速三季度业绩有望延续上半年的良好增速。2)按照投资计划,公司光伏电站投资年内有望持续落地,我们预计存在超预期的可能性。3)公司股价近期有所回调,目前市值对应2014/15 年业绩PE 仅16/13 倍。建议投资者关注公司的投资机会。 铁龙物流特种箱支撑未来业绩弹性,保税科技设立产业基金打开空间。铁龙物流业绩下滑收窄,预计特箱业务将支撑未来业绩弹性。考虑未来特种箱业务在铁路集装箱化大背景有望逐步发力,新箱体投入以及箱型结构的改变或对毛利率有所改善,加上冷链物流布局或成为新的增长点,以及铁路改革后期步伐仍值得期待。此外,保税科技设立产业投资基金获得股东大会通过,打开新的增长空间。 重要数据跟踪:BDI 上周大涨22.51%至1192 点。中国进口干散货运输市场在海岬型船和巴拿马型船集体回升的拉动下,快速回升。前三季度,全国铁路完成货运量28.5 亿吨,同比下降2.5%,降幅与上半年持平。前三季度,全国铁路完成货物周转量20472 亿吨公里,同比下降4.8%,降幅比上半年收窄0.2 个百分点。9 月全国规模以上港口完成货物吞吐量9.3亿吨,同比增长2.7%,增速较8 月份回落2.5 个百分点。其中,沿海港口完成6.3 亿吨,增长3%;内河港口完成3.0 亿吨,增长2%。 风险因素:油价大幅攀升;人民币持续贬值;宏观经济复苏低于预期。 投资策略及建议:BDI 上周大涨22.51%至1192 点,主要在于中国进口干散货运输市场在海岬型船和巴拿马型船集体回升的拉动下,快速回升,关注后续持续性。而华北高速光伏电站投资年内有望持续落地,我们预计存在超预期的可能性。保税科技设立产业投资基金获得股东大会通过,打开新的增长空间。本周投资组合:华北高速、保税科技和锦江投资等。