我们知道，货币放水，财政扩张的目的很清楚，就是要稳住和推高GDP增速，扭转GDP下行的趋势， 问题是，货币放水，财政赤字增加，如果达不到既定目标，那就弊病远远大于利益了，对中国经济将产生严重的副作用，导致经济雪上加霜。。。。 今天我们从经济原理和实践角度聊聊，货币放水，财政扩张到底有没有用。。。 我们数据说话； 1,2020年一季度，商业银行贷款增加7,1万亿，创单季历史新高，不但没有推高GDP，反而下降6,8%，就是说，货币放水

我们从理论高度来看货币宽松和财政扩张对促进GDP增长到底有多大作用。 我们知道，GDP的统计方法分三种；生产法，收入法和支出法，三种方法统计出来GDP差不多，所以也可以列出公式； 生产=收入=支出。 通过这个公式我们也明白一个道理，即；生产，收入和支出是一个循环，我们不能只算生产了多少商品就是创造了多少GDP，也不能说收入了多少或者支出多少就算多少GDP。三项必须基本一致，才能最终成为有效GDP。 我们可以按照这个经济学最基本GDP

中国经济走到了哪一步，我们数据说话； 下面是1998年允许贷款购房开始， 到2019年的名义GDP增速和实际GDP增速，为了不搞得太复杂，我们挑选了几个代表性年份，然后加以评述； 1,199年名义GDP增速3,1%，实际GDP增速7,1%。 这一年实际GDP竟然超过名义GDP4个百分点，说明物价下跌，通货膨胀初期，人们还不敢大胆借钱消费。 2,2003年，名义GDP增速15,9%，实际GDP增速9,1% 这一年，名义GDP增速大幅快于实际GDP6,8个百分点，因借贷而超发的货币刺激经济，经济繁荣

今天看到吴晓波频道关于几个超大龙头房地产公司4月份的销售金额和销售面积数据显示，清一色的均价下跌； 恒大销售金额同比增长11,6%，销售面积同比增长28,5%，均价同比下降约13%。 碧桂园销售金额同比增长3,76%，销售面积同比增长16,07%，均价同比下降10,5% 万科销售金额同比下滑20,3%，销售面积同比下滑17,9%，均价同比下降约2,5% 网友看看这些数据，这几个龙头企业的售价同比平均下降约10%，万科下降得少，房子也卖得少，谁说恒大是假折扣，数据表

等价交换环境下，没有行业之间的竞争，只有行业内部竞争。 这个概念十分重要，明白了这个道理，我们的理论水平立马上了个台阶，许多原来不清楚的问题一下子明白了； 我们详细把这个理论简要通俗讨论一下，让更多的网友明白这个道理。 1，人类的商品生产劳动多种多样，360行，因各种原因，劳动效率不一样，有的提高很快，有的许多年都难以提高，但各行各业都是人类生活所需要的，如果效率低的就收入低，那有些行业就没人干了，明显不

那么，在货币按真实还债原则发行的货币环境下，夫妻粉店和资本粉店将如何生存呢？ 由于货币净增长必定低于GDP净增长，货币朝小面额发行，物价必定随经济增长而逐步下降。。。 网友注意，这种物价的下降与货币无关，是因为经济增长，劳动生产率提高，商品价值下降导致的物价下行，传统意义上的所谓通货膨胀，通货紧缩都将成为历史名词，即；将来只有因供需矛盾造成的物价涨跌和劳动生产率提高的物价下跌。。。。 那么，在这种货币大环

我们再看夫妻店， 夫妻粉店的设备等是生产工具，不是投资，只是以折旧方式计入成本，为什么夫妻店的设备等资产是生产工具，而资本粉店的资产是资本呢？区别在什么地方呢？ 很简单，因为资本必然与雇工联系在一起，有资本就必然有资本雇佣关系，资本粉店的设备等是给雇佣工人使用的，是雇佣工人的生产工具，但却是粉店老板获取利润的资本。 夫妻店没有雇工，所以即使都是粉店设备，但性质却不一样。 对于夫妻粉店，就没有什么资本利

人人知道，现代纸币都是依托债务发行的，因各国央行的不同货币发行政策，可出现下面两种货币环境； 1，遵循客观经济规律，按照债务必须以提高劳动生产率，真实还债为原则。这种货币环境适用于等价交换经济。 2，遵循凯恩斯理论，允许借新还旧，超发货币人为制造通货膨胀，虚假还债的货币发行，这种环境适用于资本逐利性经济。 第2个办法大家都熟悉了，就是不断超发货币，不断制造通货膨胀，物价上涨，虚假偿还债务，直到不可持续，掉

我们只是学习，思考和运用于今天世界和中国经济实践。。。。 我们需要先学习纸币发行理论，即债务归还理论，或者说，债务归还理论=纸币发行理论。 债务分三种形式归还； 1，通过提高生产效率，实打实的归还债务 举例1，甲从乙哪里借100斤米，答应一年后归还（为简便起见，不考虑利息），一年后，甲的劳动效率提高，增产200斤大米，归还了乙100斤，还比过去多增产100斤，甲不但没有因为借贷影响生活水平，还改善了。 这就是正常的好的债务

太难了

今天就不啰嗦了，直奔主题，一季度M2增速10,1%，结果却是CPI下降0,9%，PPI下降1%，十大房企销售价下跌8,2%。。。。 再加上GDP增速下降6,8%，可以说央行一个目标都没有达到，那么，这是为什么，钱跑到哪里去了。。。 两个原因； 1，现有的资本雇佣关系及分配关系 2，资本平均利润率规律 先说第一点，我们知道生产关系决定分配关系，现有的生产关系就是资本与工人的雇佣关系，这就决定了分配关系，即；工人拿工资，资本拿利润。 工人工资主要用于

今天聊聊为什么凯恩斯式经济增长模式最后的结果只有一个，流动性陷阱，今天的美国，日本欧洲实际都已经掉入了流动性陷阱。 为了让网友明白什么是凯恩斯经济发展模式，为什么必定会掉入流动性陷阱。。。 我们以大家最关心，最熟悉的房地产发展史为例子； 1，第一阶段，1998年到2014年，贷款购房蓬勃发展阶段。 1998年首次允许贷款购房，在此之前是只能用现金购房，贷款购房一下子将居民的购房能力提高了10倍，20倍，从此房地产轰轰烈烈发展

这种贷款消费模式，我们可以称之为凯恩斯消费模式，这种消费模式必然带来如下后果，最终掉入流动性陷阱。 1，债务增多，货币增多，巨量的货币不但对经济无益，反而有害。。。。 现在央行的货币政策是拼命推高银行贷款，推高M2增速，时不时还来点麻辣酸辣粉，降准等等，好像市场特别缺钱似的。。。 市场刚好相反，中国市场不是缺钱，而是钱太多，银行现有存款总额高达190多万亿，。。M2总量达208万亿，已经是GDP的两倍了，真是天量的货币

继续聊一个非常重要的经济原理；货币转化为资本 这个科学道理教授们可能在大学讲坛上会说到，但不敢深入，更不敢理论联系实际。明白了这个道理，任何经济学家想要忽悠老百姓都将是瞎子点灯白费蜡。。。哈哈 1，货币从一开始就不是资本，只是交易媒介。 举例；甲生产了一双鞋子，卖掉后获得100元，甲用这100元买了乙的100斤大米，乙再用这100元买了丙的一件衣服，丙再用这100元买了丁的10斤鱼。。。。。 注意，甲乙丙丁用这100元交换价值400

为什么纸币没有储藏功能。 很简单，因为纸币就是债务，一元债务必定对应一元债权，如果想赖债，债权也会消失，所以，你手上有的纸币的价值并不由客观因素决定，而是取决于欠债人是否能按期偿还。 举例，甲从银行获得一年期贷款100万，支付给乙做材料款，甲一年后无力归还，成为银行烂账，银行不得不从自有资本金100万填补，这样银行少了100万资本金，市场也少了100万M2。 或者，恰好乙欠银行100万，乙将这100万归还银行，银行抵消甲的烂账

继续聊，现代纸币体系是如何在人为控制下，制造通货膨胀和通货紧缩的。 当代纸币发行有如下三种办法； 1，无锚印钞，例如津巴布韦，这是一种非文明政府行为，无异于抢劫，不在我们讨论范围。 2，依托商品物质发钞，也就是依托物价发钞，即，物价高收回点，物价降发行点， 例如前30年计划经济就是这样，所以前30年保持了物价的基本稳定。 3，依托债务发行货币，依托国债，外汇储备等发行基础货币，依托债务由商业银行创造信用货币。 目

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继续聊，各国央行是怎样利用现代纸币发行方式来制造温和通货膨胀的。 首先，网友一定要搞明白，到底什么是通货膨胀，什么是通货紧缩，我发现许多网友把一些数据似是而非的当成通货膨胀了，例如CPI，例如M2增速，这些固然是重要指标，但不能只看这些指标就枉加判断。。。。 对于普通百姓来说，其实有个简单的公式来判断现在是通货膨胀还是通货紧缩； 银行实际利率＞CPI+房价涨幅是通货紧缩，反之就是通货膨胀。 银行实际利率就是指低风

#2020一季度GDP同比下降6.8%#【国家统计局：一季度国内生产总值206504亿元 同比下降6.8%】今天（17日）上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2020年一季度国民经济运行情况。国家统计局国民经济综合统计司司长、新闻发言人毛盛勇在现场介绍，经初步核算，一季度国内生产总值206504亿元，按可比价格计算，同比下降6.8%。分产业看，第一产业增加值10186亿元，下降3.2%；第二产业增加值73638亿元，下降9.6%；第三产业增加值122680亿元，下降5.2%。http://

早

其实，我真的不想吃零食了，但是不吃零食工厂会倒闭，工人会失业，家庭会破裂，治安不稳定，社会会动荡，经济会破产，导致全球经济危机，爆发世界大战，人类生灵涂炭，想想都可怕，再吃点，我难受没关系，拯救地球要紧。

2，尽管M2增速高达10,1%，但不会有通货膨胀，更不会有什么房价上涨。 这个我们需要用我们学习过的2个主要经济原理；资本平均利润率规律和信贷货币不会产生恶性通货膨胀。 1，资本是逐利的，哪里利润高就会流向哪里，最终将市场上的资本利润率拉平。只不过产业资本与金融资本之间有个利差。 例如，甲有100万，可以选择投资饭店或理财，如果利润率都是10%，那么当然会选择理财，如果利差足够大，就会选择投资饭店。 2，信贷货币是不会产生恶

继续聊，什么是资本平均利润率，为什么降利率就是降GDP增速，利率与GDP之间的关系等等。 1，资本是逐利的，哪里有钱赚就流向哪里，就像水流一样，最终都要流成水平面，资本流动的结果也会导致各行各业的资本利润率也是大致平均的。除非是垄断行业，进行人为的行政限制。 资本分为两大类； 一类是产业资本，产业资本的收益就是利润，另一类是金融资本，金融资本的收益就是利息。 一般来说，产业资本的利润率要高出金融资本1-2个百分点，

【央行：中国3月份M2货币供应量同比增长10.1% 前值8.8%】4月10日讯，央行2020年一季度金融统计数据报告显示，3月末，广义货币(M2)余额208.09万亿元，同比增长10.1%，预期8.5%，前值8.8%；狭义货币(M1)余额57.51万亿元,同比增长5%，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和0.4个百分点；流通中货币(M0)余额8.3万亿元,同比增长10.8%。一季度净投放现金5833亿元。http://t.cn/A6wAGbWE

今天重点聊一下2020年第一季度金融数据，因为这个数据很特殊，特殊到可能要载入人类经济史册。。。哈哈。 许多网友一看这数据，吓坏了，通货膨胀要来了，房价又要涨了，但我相信长期在本帖一起学习经济理论的网友可能镇静一些，因为只要我们用学过的经济知识分析一下，就清楚了，决不会有什么通货膨胀，也不会有什么房价上涨，有的只是金融堰塞湖的堤坝和水位双双在快速增高。。。。 为什么？ 一季度贷款新增7,1万亿，同比多增1,29万亿

还行

来了

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买卖美元外汇储备都是多余的，直接财政部发特别国债，商业银行购买就行了， 之所以这么弯弯绕，原因就是，用外汇储备二次兑换在先，发特别国债在后，是为了纠正外储二次兑换错误，现在为尊者讳，不敢提这种乌龙了。现在的经济学研究生，博士生都被培养成一些没有真才实学的花瓶，其中一个重要原因就是，这些学生只能看到一部被歪曲的经济故事。 所以不在于细节，而在于通过这个案列，说明特别国债与外汇储备没有直接关系，但特别国

看到特别国债四个字，我就想起一个成语“乱点鸳鸯”为什么会有这个条件反射呢？ 大约2004年左右，四大国有银行股份制改造，缺资本金，如是有外汇局官员搞外汇储备使用创新，拿出1600亿美元外汇储备分给四大银行，再由四大银行兑换成人民币作为银行资本金。 该办法实施后引起一些学者质疑，认为这是外汇储备二次兑换，还不如央行直接印钞。。。 外管局意识到错了，闹了个乌龙，立即紧急纠正，纠正办法就是； 1，财政部发行1,6万亿特别国

我们明白什么是无锚印钞及其相关经济原理后，我们就可以客观分析下一步的两种选择了；即，到底是无锚印钞还是真正紧缩货币。 网友注意，换成另一个市场经济体，还会有其他选择，但对中国经济来说，却只有这两种，为什么？ 其他几项可能选择是； 1，日本式的零利率模式，依据经济原理，不管债务有多高，只要没有利息产生，只需政府少量补充货币，就可以维持债务链条不断裂，少断裂。 日本债务高达GDP的300%以上，但并不闹钱荒，原因就是

今天我们试着模拟可能的100万亿泡沫货币的被消灭过程。 前文说到，高达80%以上负债率的房企将是消灭泡沫货币的良好基础，为什么，很简单。 我们知道；负债率=负债总额÷资产总额。 房企的资产主体是什么呢，土地，在建房屋，已经建成可以出售的房屋。 举例；某房企负债总额80亿÷资产总额100亿=负债率80%。 如果土地房价下跌25%，那么该房企就资不抵债，破产了。 即；负债总额80亿÷（资产100亿X0,75）=负债率106%，负债大于资产，资不抵债，破产

今天模拟100万亿泡沫货币将是如何被消灭的。首先，绝对不是什么打土豪分田地，而是地地道道的市场经济办法，合理合法，谁也找不出岔子，就像这几十年积累了巨额财富的富人一样，他们的财富也是合理合法，在法律上你也找不出岔子。。。。 我们先看经济原理，先提出一个思考题； 这几年房价大涨，房地产企业赚得盆满钵满，奇诡的是，与此同时，100强房企的负债率不降反升，从几年前的70%多，上升到约82%。 网友是不是觉得很奇诡，按我们日

今天聊一下M2货币的产生和消灭，我说过，今天中国M2达到200万亿，可能需要消灭约100万亿泡沫货币，因为这些泡沫货币并不是财富，只是经济发展的累赘。。。 许多网友不大理解，今天我们就从M2货币的生成原理谈起，务求从原理上搞透搞明白，就很容易理解可能发生的100万亿泡沫货币的消灭了。。。。 举例1，大清朝某银庄，有客户存银1万两，银庄给客户开出银票1万两，这样市场上就会有1万两银票流通，这1万两银票就是M2。 该钱庄为了获取利润

我们继续聊，为什么GDP蛋糕划分这几年向资本倾斜会加剧生产与消费的失衡，与减税初衷，效果恰好是反的。 前文算好了，由于这几年不断减税，导致财政收入比例减小，资本收入比例增大，仅仅2019年一年，财政收入就减少3,4万亿，全部落入资本腰包，（有网友提出细节问题，例如国企收入还是国家收入，这个暂时忽略一下）。 减税初衷是要减轻企业负担，促进企业能更顺利经营。。。。然而，按经济原理，结果刚好相反，为什么，我们从实践和理

继续聊， 4，生产与消费失衡，贫富分化加剧 我们知道，GDP=劳动者工资收入+资本收入+政府税收=消费+投资（储蓄）+政府支出 就像分蛋糕一样，GDP蛋糕就在这三大类中分，甲多分一点，乙就少分一点。 网友要特别注意后面这个等式，即；消费+投资（储蓄）+政府开支，其中消费和政府开支都属于消费，投资依靠储蓄，储蓄越多，投资就越多， 注意，注意，注意，由于投资等于储蓄，就冒出一个当代经济学的一个极为重要的理论问题，资本收入是否=储

今天继续聊2019年国民经济和社会发展报告中的一些相关数据，通缩数据和GDP收入，消费投资数据，看看有些什么规律和问题。 我说过，对老百姓来说，判断是否通缩的公式就是；银行理财产品收益＞CPI+房价涨幅 2019年全年CPI涨幅2,9%，房价基本持平，理财收益约4%。结论； 理财收益4%＞2,9%+房价涨幅零。 很明显依然处于通缩之中，通俗点说，就是手拿现金最划算。 以上是站在老百姓角度看，下面我们从经济学角度看； 1，2019年M2198,6万亿，净增15,9万亿,

2019年国民经济和社会发展报告中的相关数据，判断中国经济发展趋势。 1，M2总额198,6万亿，增速8,7%，净增15,9万亿，比2018年的15万亿多出0,9万亿，所以日子还过得下去。。。哈哈 2，2019年贷款余额153,1万亿，净增16,8万亿，比2018年多增加0,6万亿 网友注意，虽然2019年新增贷款比2018年多0,6万亿，但GDP增速却从6,6%下降到6,1%，下降了约8%，这个比例已经不小了。 就像一个家庭一样，这一年比去年多借了1万元，但新增收入比去年还少了几千。即债务攀升，收

继续从理论上探讨，固定资产投资的资金来源如果是银行信贷，必定造成扩张和萎缩周期。 1，人们常说，让市场在资源配置中起决定性作用，但目前的固定资产投资似乎并不是市场决定，主要是由发改委决定，基本上是发改委起决定性作用，，，哈哈 原因很简单，各地的项目报告当然个个有效益，发改委也没法调查，怎么批，不用脑袋想都知道。 ， 各地也无法预测项目到底是否会盈利，因为这得依靠正确价格信息来确定，在货币不断超发的大环境

一遇经济下行，央行就是两把刷子，一把是房地产，一把是加大固定资产投资。这几年胃口还特别大，动辄多少多少万亿，吓死宝宝。 房地产这把刷子不好使，固定资产投资就好使吗，我们数据说话； 1, 2013年固定资产投资44,7万亿，增长19,3% 2，2014年固定资产投资51,2万亿，增长15,3% 3, 2015年固定资产投资56,2万亿，增长9,8% 4,2016年固定资产投资60,6万亿，增长7,9% 5,2017年固定资产投资64,12万亿，增长7,0% 6,2018年固定资产投资64,56万亿，增长5,9% 7,2019年固定资

要搞懂人类经济发展并不是为了追求利润的科学道理，我们必须先弄清楚利润到底是什么。 利润=劳动者创造的一部分劳动价值。 许多网友立马就想到了马克思的剩余价值理论，不过鉴于马克思经济理论在中国被边缘化，绝大多数中国经济学家都将资本论束之高阁的情况下，我们暂时避开。。。 我们就用经济精英们信奉的现代经济学理论来解释利润的来龙去脉，以精准的理论逻辑来说明； 利润=劳动者创造的部分劳动价值，即；利润=劳动者创造的剩

今天谈大家关心的房价和当下经济趋势的关系，来点干货。。。。哈哈 我说过春节前后房价可能明显下跌，看来基本应验了，虽然还没有国家统计局的权威数据。 例如，每天打开手机就可以看到恒大75折卖楼的广告，据说已经预定了7万套，虽然这广告有水分，至少10-15%的折扣应该是妥妥的。 前面乌龟爬开路，后面乌龟跟着来，恒大这招是要抢客户，其它房企自然不敢不跟。 我说过，央行货币政策由被动紧缩到主动紧缩，房价就是触发点。原因如下 1

各地都在出台支持房地产政策，工商银行首付下调。。。。。 政府利用房地产提振经济至少2次了，一次是2008年，一次是2016年，2次都导致房价大幅上涨，所以网友担心是难免的。 不过，此一时，彼一时，官员们的理想是一回事，现实又是另一回事。 商品的价格最终都由生产成本决定，房屋也不会例外， 目前每平米住宅建安成本也就2000元左右，价格却是上万，甚至几万，远远脱离其真实价值，住房回归成本是必然的，这是客观经济规律。 如果人为

既然聊到楼市，今天就更深入点聊聊，俗话说，站得高才看得远，凡是经济问题，从理论高度看才能真正看清楚。 1，住房也是商品，住房的价值由其所含社会平均必要劳动时间决定。 例如，一个萝卜和一两黄金相比，获得黄金需要耗费比种植一个萝卜耗费的劳动量要多得多，所以萝卜便宜，黄金价格高。 一平米住宅的价值=钢铁水泥等建筑材料耗费的劳动时间+建筑工人和管理员的社会平均耗费劳动时间。 网友注意，土地是没有价值的，只有附加在

我们继续用信贷消费，信贷投资不创造GDP的理论来分析1月份金融数据。 1,1月份贷款新增3,24万亿，很不容易，央行蛮拼了。得力于中国特殊的金融体制，但央行竭力推高贷款目标是稳住和推高GDP，如果达不到这个目的，央行就白干了。 我们假设，尽管央行官员理论上搞不清楚信贷不创造GDP理论，那么就会一直坚持干下去，直到实践上证明行不通，央行才会被迫改弦易撤，从被动通货紧缩到主动。 我们先简要回顾一下中国开启借贷消费和借贷投资的历

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借贷消费，借贷投资不创造GDP的科学道理，许多网友不好理解，这很正常，因为经济学书上没有，经济学家也从来不说，老百姓当然更搞不清了。 一个人贷款100万买套房，房子实实在在，看得见，摸得着，怎么不是GDP呢。。。 我们用最通俗的例子来说明这个科学道理。 举例1 甲生产100斤大米，乙生产100斤土豆，甲乙交换，总计创造GDP100斤大米+100斤土豆，如果都是每斤1元，合计创造GDP200元。 举例2， 乙用10元借条从甲哪里购买10斤大米。 合计甲乙创造

今天聊聊最新的1月份金融数据。并用我们学习的信贷消费和投资不创造GDP的理论活学活用分析一下。。哈哈 1，最眨眼的莫过于M1增长为零了，举例，在金银为货币时期，如果大家把金银货币都捂紧存起来，市场上的货币流通量减少， 当然是货币紧缩标志了， 2，这也是房价将要下降的标志。 想想看，如果你想买房，当然不会把钱固定存起来，一定是活期，以备首付。 买房的少了，房价自然会下跌，而且这个数据应该没有受疫情太大影响，因为封城

2020年1月金融统计数据报告 一、广义货币增长8.4%，狭义货币余额与上年同期持平 1月末，广义货币(M2)余额202.31万亿元，同比增长8.4%，比上月末低0.3个百分点，与上年同期持平；狭义货币(M1)余额54.55万亿元，与上年同期持平，同比增长0%，分别比上月末和上年同期低4.4个和0.4个百分点；流通中货币(M0)余额9.32万亿元，同比增长6.6%，当月净投放现金1.61万亿元。 二、1月份人民币贷款增加3.34万亿元，外币贷款增加88亿美元 1月末，本外币贷款余额161.93万亿元

举例3， 乙按期归还，用10斤土豆从甲哪里收回借条合计甲乙创造GDP100斤大米+110斤土豆=210元GDP。 网友看清了，乙归还借条后，GDP创造与归还前是一样，都是210元，GDP没有增加。 很明显，GDP不是借条创造的，而是甲乙的劳动创造。借条不可能创造GDP。 有网友会说，那就继续借啊。 那我们继续看，如果继续借下去，结果会怎样。。 举例4，假设乙继续借下去，结果是。。。 举例4，如果乙继续借，比如每年借10元，借了50元。而借债是有临界点的。。。