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恒瑞医药孙飘扬3年隐秘遥控

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恒瑞医药孙飘扬3年隐秘遥控
来源:理财周报    2008-09-08 10:50:29   
深藏两大股东身后,恒瑞医药孙飘扬3年隐秘遥控

     2003年恒瑞医药国有股股改,三家受让方均是为股改而生,背后的总导演可能就是孙飘扬

     在连云港有2家知名医药公司,一家是康缘药业,一家是恒瑞医药。

     这2家又恰恰都是通过MBO方式实现“国退民进”。这两起MBO案例中,更被大家熟悉的可能是当年上市不到2年国有股便主动退出的康缘药业。事实上,恒瑞医药股改的时间早于康缘药业,但是其董事长孙飘扬直到股改3年后才“浮出水面”成为公司实际控制人,隐秘MBO才被曝光。

     而据知情人士透露,孙飘扬在恒瑞医药的股权可能远不止年报中所披露到21.95%这个比例,他的身家可能达上百亿。

     国有股主动退让

     孙飘扬和恒瑞医药在连云港无人不晓。他常挂在嘴边的一句话是,“要把命运抓在自己手里”。

     这一句话,成就了恒瑞医药,也成就了孙飘扬。2000年10月,恒瑞医药登陆A股,发行股本4000万股,上市首日开盘价26.88元。当时的大股东为连云港恒瑞集团有限公司。2003年,正是MBO风起云涌之后步入寒冬的时候,但是医药行业对MBO仍然“孜孜不倦”。当时,甚至有人嘲讽医药行业老总碰头问候语应改成:你MBO了没有?

     与其他地方的医药行业相比,连云港这2家医药公司的MBO过程显得更为“轻松”,因为其大股东———国有独资背景的连云港恒瑞集团有限公司“主动退让”的态度显得比较突出。2003年3月22日,恒瑞集团与连云港天宇医药有限公司(下称天宇医药)、中泰信托、连云港恒创医药科技有限公司(下称恒创科技)签署国有股权转让协议,天宇医药、中泰信托、恒创科技以每股3.10元(后调整为3.26元)分别受让恒瑞医药6925.2万股、4846.37万股、2550.72万股,三家持有恒瑞医药股权比例分别为27.15%、19%、10%。

     三年后闪电控股大股东

     根据公告,天宇医药是由15个自然人和一个法人共同投资组建的民营控股医药企业,注册资本5000万元,最大股东为蒋新华,持有天宇医药股权14%,蒋新华正是恒瑞医药副董事长。此举也可以看成恒瑞医药MBO的开始。在2003年、2004年、2005年年报中均披露蒋新华为实际控制人。

     那么,此时身为恒瑞医药董事长的孙飘扬在何方呢?作为公司的灵魂人物却并不是公司的实际控制人,难道是内部人事斗争所致?

     外界并不知道孙飘扬在行动什么。直到2006年6月5日的公告,披露孙飘扬受让公司第一大股东连云港天宇医药有限公司13.87%的股权;天宇医药持有占恒瑞总股本24.6%的6273.58万股股份。公告还披露,6月29日,原持有天宇医药14%股权的蒋新华已出让天宇医药4%的股权,孙飘扬由此成为天宇医药第一大股东。

     同时,恒瑞医药股权分置改革方案实施A股股权登记日确定为2006年6月16日,6月20日起股改宣告顺利结束。这一天,大家才知道3年前MBO的幕后导演其实是孙飘扬。

     如果比较2003年的公告,天宇医药的最大股东蒋新华持股也不过14%,这也意味着孙飘扬的持股比例肯定低于14%,而根据2006年年报披露,孙飘扬持有天宇医药已达89.22%的股权,3年时间,孙飘扬增持75%以上,如此速度引出的最大怀疑是当初孙飘扬已持有相当的比例,只是别人代持而已。

     而且,按照2003年国有股权转让协议,天宇医药的受让价达2亿多,天宇医药的注册资本不过5000万元,其余的钱从何而来,孙飘扬的钱有无举债,均没有任何公告信息。


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     另二大股东为孙飘扬同僚

     事实上,在2006年6月完成股改前,2005年7月发生过另一起股权转让。原第二大股东中泰信托与连云港达远投资有限公司(简称“达远投资”)签署股权转让协议,达远投资以3.86元/股,现金受让中泰信托持有的恒瑞医药全部4846.37万股股权(占总股本19%)。

     这一起股权转让更是引起外界的猜疑。一方面,全流通到来之际,中泰信托却放弃了潜在的巨大利益全面退出恒瑞医药,相对于两年前每股3.26元的收购价,此次转让中泰信托仅每股净赚差价0.6元,而当时的半年报已披露恒瑞每股净资产达3.96元。另一方面,恒瑞医药那几年净利润年增长率均在20%以上,中泰明摆着放弃肥肉,可见另有隐情。

     当然,信托无非是“受人委托”,2003年的那一次股权受让,它可能只是中介身份。那么,此次受让的达远投资公司是什么身份呢?根据公告显示,达远投资注册资本3000万元,为5位自然人控制的民营有限责任公司,经营期限始于7月12日。在注册后仅一周即发生此次股权收购,似乎远达投资就是为收购恒瑞医药而生。

     公告显示,达远投资公司的法定代表人为袁开红,事实上经记者调查,袁开红在达远仅持股13.34%。根据达远股权结构,自然人吴羽岚控股33.33%、潘国洲26.67%、伏彩云23.33%,连云港鸿博科技公司占股16.67%,其中袁开红控股鸿博80%,徐国文控股鸿博20%。

     理财周报记者先是查找连云港鸿博科技公司,但唯一的电话一直无人接听。巧合的是,记者查询到吴羽岚是江苏豪森医药公司员工,记者随即打电话过去查找,果然此人是在这家公司工作,而且对方非常谨慎地反问:你是哪里?找我们吴总什么事?

     之后,记者查找到吴羽岚是该公司的质量总监,潘国洲、伏彩云是该公司的副总经理,而江苏豪森医药公司的董事长钟慧娟正是孙飘扬的妻子!恒瑞一直有意收购豪森。因为业务关系豪森经常出现在恒瑞财报中。

     更为巧合的是,袁开红与徐国文与孙飘扬也有着微妙关系。1965年出生的袁开红原和孙飘扬为同事,也是技术人员出身,在最近的一份医药专利申请中,专利设计人中就有他们两人的名字。徐国文的名字又恰巧与2001年刚进恒瑞医药当证券事务代表的名字一模一样,究竟是否是同一人?截止到发稿前记者一直未能联系上他本人,但是其办公室同事以谨慎的口吻表示“不知道”。

     记者随即在查阅恒瑞第三大股东恒创科技医药公司时,同样发现了类似的关系,其董事长董伟正好在恒瑞医药公司外贸部工作,他年轻时又是与孙飘扬同事,同在连云港制药厂工作。这一连串的巧合,似乎在告诉2003年的国有股股改,三家受让方均是为股改而生,背后的总导演可能就是孙飘扬。






水深


孙飘扬董事长您好,我想请问一下孙和兄你认识吗?如果认识请你告诉她当年在昆明认识她的一个朋友想和她联系我的QQ498099816


MBO债转股,百玩不腻。


上面几位董事长能管你们这些小事。


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